合约基础知识全解
加密货币合约是一种高风险高收益的金融工具，允许用户进行杠杆交易，并支持多空双向操作。本文将系统介绍合约基础知识，帮助你建立正确的风险意识与操作习惯。
🧾 合约是什么？
合约（Futures）是一种衍生品交易，允许用户在不实际持有资产的情况下，通过预测价格涨跌进行买卖。
- ✅ 可以做多（看涨）、做空（看跌）
- ✅ 支持杠杆（如 5x、10x、20x）
- ✅ 不需要现货持仓
🧩 合约分类
| 类型 | 说明 |
|---|---|
| 永续合约 | 没有到期日，主流产品，资金费率机制维持价格锚定 |
| 交割合约 | 到期后自动结算，不收资金费率，较少使用 |
| 保证金类型 | 说明 |
|---|---|
| U本位合约 | 保证金为 USDT / USDC，盈亏用稳定币结算 |
| 币本位合约 | 保证金为 BTC / ETH，盈亏以币计价，更适合持币者 |
💡 常见术语解释
- 杠杆倍数：使用小额资金放大收益（同时放大风险）
- 持仓保证金：维持仓位所需的最低资金
- 强平（爆仓）：当仓位亏损触发保证金下限时，自动平仓
- 止盈/止损：设置价格自动止损止盈
- 全仓 vs 逐仓：
- 全仓：账户内所有资金都可抵御风险，爆仓时影响所有仓位
- 逐仓：限定当前仓位所占用的资金，更易控制风险
💰 手续费说明
| 平台 | 做市商（Maker） | 吃单者（Taker） |
|---|---|---|
| 币安 | 0.02% | 0.04% |
| 欧易 | 0.02% | 0.05% |
- Maker：限价挂单，进入订单簿 → 低手续费
- Taker：市价单直接成交 → 高手续费
👉 提醒：频繁操作会产生高额手续费，合理设置止盈止损避免手动操作频繁触发。
📊 资金费率机制（仅限永续合约）
资金费率用于锚定永续合约价格与现货价格的接近。
资金费率三要素：
- 每 8 小时结算一次（如：UTC 时间 0:00、8:00、16:00）
- 费率正：多头支付空头
- 费率负：空头支付多头
| 情况 | 多空比 | 资金费率方向 |
|---|---|---|
| 做多用户多 | 市场偏多 | 多头付费给空头 |
| 做空用户多 | 市场偏空 | 空头付费给多头 |
实用建议：
- 可以利用负资金费率盈利
- 注意在结算时刻临时退出仓位避费
🔐 强平机制
如果合约账户的维持保证金不足，系统将强制平仓（爆仓）。
强平流程：
- 仓位接近破产价格
- 系统尝试部分减仓
- 若仍无效，进行强平处理
- 系统收取“强平手续费”，且用户承担额外损失
破产价格 ≠ 强平价格，强平价格考虑了手续费与保险基金。
📌 合约交易策略建议
✅ 新手入门建议
- 只用低倍杠杆（≤ 3x）
- 用“逐仓”管理风险
- 设置合理止盈止损
- 控制仓位（不超过账户资金的 10-20%）
🎯 常用策略
| 策略 | 说明 |
|---|---|
| 顺势做单 | 顺着趋势方向开仓，稳健 |
| 震荡高抛低吸 | 在震荡区间内建仓，多次止盈 |
| 杠杆网格 | 自动加仓减仓（需高级用户操作） |
❓ 新手常见问题（FAQ）
Q1: 为什么我买对方向也亏钱？
A：可能是因为手续费、资金费率支出或未及时止盈，亦或在震荡期中被反向波动打掉止损。
Q2: 杠杆越高越好吗？
A：不，杠杆越高，强平价格越近，风险越大。新手建议 ≤3x。
Q3: 每次开仓该投入多少？
A：建议不超过账户资金的 10%-20%，且设置止损线。
Q4: 合约是否可以长期持有？
A：如果资金费率持续为正，长时间持有成本较高。建议中短线操作或设定滚动止盈。
🔗 延伸阅读
📌 最后提醒：合约是高风险工具，务必在掌握规则和控制好仓位后再尝试。建议新手前期使用模拟盘练习或小仓位实战。